Cea mai importantă caracteristică a economiei moderne este deprecierea investițiilor prin procese inflaționiste. Acest fapt face oportună utilizarea nu numai a ratei nominale, ci și a ratei reale a dobânzii atunci când se iau anumite decizii pe piața de capital de împrumut. Care este rata dobânzii? De ce depinde? Cum se determină rata reală a dobânzii?
Conceptul ratei dobânzii
Rata dobânzii trebuie înțeleasă ca cea mai importantă categorie economică, reflectând profitabilitatea oricărui activ în termeni reali. Este important de remarcat faptul că rata dobânzii este cea care joacă un rol decisiv în procesul de luare a deciziilor manageriale, deoarece orice entitate economică este foarte interesată să obțină nivelul maxim al veniturilor la cost minim în cursul activităților sale. În plus, fiecare antreprenor, de regulă, reacționează la dinamica ratei dobânziiîn mod individual, deoarece în acest caz factorul determinant este tipul de activitate și industria în care, de exemplu, este concentrată producția unei anumite companii.
Astfel, proprietarii de fonduri de capital sunt adesea dispuși să lucreze numai dacă rata dobânzii este extrem de mare, iar debitorii sunt probabil să cumpere capital numai dacă rata dobânzii este scăzută. Exemplele de mai sus sunt dovezi clare că astăzi este foarte dificil să găsești un echilibru pe piața de capital.
Ratele dobânzilor și inflația
Cea mai importantă caracteristică a unei economii de piață este prezența inflației, ceea ce duce la clasificarea ratelor dobânzii (și, bineînțeles, a ratei rentabilității) în nominal și real. Acest lucru vă permite să evaluați pe deplin eficacitatea operațiunilor financiare. Dacă rata inflației depășește rata dobânzii primită de investitor pentru investiții, rezultatul operațiunii corespunzătoare va fi negativ. Desigur, în ceea ce privește valoarea absolută, fondurile sale vor crește semnificativ, adică, de exemplu, va avea mai mulți bani în ruble, dar puterea de cumpărare care le este caracteristică va scădea semnificativ. Acest lucru va duce la posibilitatea de a cumpăra doar o anumită cantitate de bunuri (servicii) pentru noua sumă, care este mai mică decât ar fi fost posibilă înainte de începerea acestei operațiuni.
Trăsături distinctive ale ratelor nominale și reale
După cum sa dovedit,ratele dobânzilor nominale și reale diferă doar în condiții de inflație sau deflație. Inflația ar trebui înțeleasă ca o creștere semnificativă și bruscă a prețurilor, iar sub deflație - scăderea lor semnificativă. Astfel, rata nominală este considerată a fi rata stabilită de bancă, iar rata reală a dobânzii este puterea de cumpărare inerentă venitului și notată ca dobândă. Cu alte cuvinte, rata reală a dobânzii poate fi definită ca fiind cea nominală, care este ajustată pentru procesul inflaționist.
Irving Fisher, un economist american, a formulat o ipoteză care explică modul în care nivelul ratelor reale ale dobânzilor depinde de cele nominale. Ideea principală a efectului Fisher (așa se numește ipoteza) este că rata dobânzii nominale tinde să se schimbe astfel încât cea reală să rămână „fixă”: r (n) u003d r (p) + i. Primul indicator al acestei formule reflectă rata nominală a dobânzii, al doilea - rata reală a dobânzii, iar al treilea element este echivalent cu rata așteptată a proceselor inflaționiste, exprimată în procente.
Rata reală a dobânzii este…
Un exemplu izbitor al efectului Fisher, discutat în capitolul anterior, este imaginea în care ritmul așteptat al procesului inflaționist este egal cu unu la sută pe an. Apoi și rata dobânzii nominale va crește cu un procent. Dar procentul real va rămâne neschimbat. Aceasta demonstrează că rata reală a dobânzii este aceeași cu rata nominală a dobânzii minusratele inflației estimate sau reale. Această rată este complet ajustată pentru inflație.
Calculul indicatorului
Rata reală a dobânzii poate fi calculată ca diferență între rata nominală a dobânzii și nivelul proceselor de inflație. Astfel, rata reală a dobânzii este egală cu următorul raport: r(p)=(1 + r(n)) / (1 + i) – 1, unde indicatorul calculat corespunde ratei reale a dobânzii, al doilea membru necunoscut. a raportului determină rata nominală a dobânzii, iar al treilea element caracterizează rata inflației.
Rata nominală a dobânzii
Când vorbim de rate la împrumut, de regulă, vorbim de rate reale (rata reală a dobânzii este puterea de cumpărare a venitului). Dar adevărul este că nu pot fi observate direct. Astfel, la încheierea unui contract de împrumut, unei entități economice i se furnizează informații cu privire la ratele nominale ale dobânzii.
Sub rata dobânzii nominale trebuie înțelese caracteristicile practice ale dobânzii în termeni cantitativi, ținând cont de prețurile curente. Împrumutul este emis la această rată. Trebuie remarcat faptul că nu poate fi mai mare sau egal cu zero. Singura excepție este un împrumut cu titlu gratuit. Rata nominală a dobânzii nu este altceva decât procentul exprimat în termeni monetari.
Calculați rata nominală a dobânzii
Să spunem că în conformitate cu împrumutul anual de zece mii de unități monetare se plătesc 1200 de unități monetareunități ca procent. Atunci rata nominală a dobânzii este egală cu douăsprezece procente pe an. După ce a primit un împrumut de 1200 de unități monetare, împrumutătorul se va îmbogăți? Un răspuns competent la această întrebare poate fi știut doar exact cum se vor schimba prețurile pe parcursul perioadei anuale. Astfel, cu o rată anuală a inflației de 8 la sută, venitul creditorului va crește cu doar 4 la sută.
Rata nominală a dobânzii se calculează astfel: r=(1 + procentul venitului primit de bancă)(1 + creșterea ratei inflației) – 1 sau R=(1 + r) × (1 + a), unde indicatorul principal este rata dobânzii nominale, al doilea este rata reală a dobânzii, iar al treilea este rata de creștere a ratei inflației în țara corespunzătoare.
Concluzii
Există o relație strânsă între ratele dobânzii nominale și cele reale, pe care pentru o înțelegere absolută este recomandabil să o prezinți după cum urmează:
1 + rata nominală a dobânzii=(1 + rata reală a dobânzii)(nivelul prețului la sfârșitul perioadei de timp luate în considerare / nivelul prețului la începutul perioadei de timp luate în considerare) sau 1 + rata dobânzii nominală=(1 + rata reală a dobânzii)(1 + rata proceselor inflaționiste).
Este important de menționat că doar rata reală a dobânzii reflectă eficacitatea și productivitatea reală a tranzacțiilor efectuate de un investitor. Se spune despre creșterea puterii de cumpărare a fondurilor unei anumite entități economice. Rata nominală a dobânzii poateafiseaza doar valoarea majorarii numerarului in termeni absoluti. Nu ține cont de inflație. O creștere a ratei reale a dobânzii indică o creștere a puterii de cumpărare a monedei. Și aceasta este egală cu șansa de a crește consumul în perioadele viitoare. Aceasta înseamnă că această situație poate fi interpretată ca o recompensă pentru economiile curente.
