Instrumentele financiare sunt Instrumente financiare ale politicii financiare. Valori mobiliare

2024 Autor: Henry Conors | [email protected]. Modificat ultima dată: 2024-02-12 12:13

Piața financiară globală este o entitate complexă care se supune în mare măsură propriilor legi și principii de dezvoltare. Cu toate acestea, unele dintre trăsăturile sale fundamentale au fost mult timp studiate și aduse la un numitor comun. Instrumentele financiare nu fac excepție. Acesta este un document real sau un formular electronic înregistrat oficial care poate consacra un fel de acord legal.

În economie, se adoptă un termen ușor diferit. Deci, potrivit acestuia, instrumentele financiare sunt un astfel de acord care asigură crearea unui activ financiar pentru una dintre părțile sale, precum și a unei datorii financiare (instrument de capitaluri proprii) pentru un alt participant. Acestea pot fi atât persoane juridice, cât și persoane fizice.

Ce este ce?

Conceptul lor este destul de divers. Este general acceptat că instrumentele financiareinclud:

• Activ financiar. Așa se numește numerar, dreptul de a-l cere într-o anumită situație, precum și furnizarea unui instrument de capitaluri proprii sau a unui alt instrument financiar.
• Obligație financiară. În consecință, acesta este numele unui acord în care o parte poate solicita activele financiare ale altui participant.
• Instrument de capitaluri proprii. Este, de asemenea, un acord care dă dreptul de a primi o parte din activele organizației.

Concepte de bază

În conformitate cu IAS 32, activele includ toate monedele străine ale unei entități, datoria clienților, investițiile și titlurile de valoare. Datoriile includ, de asemenea, conturi de plătit de la furnizori, precum și toate celel alte tipuri de astfel de datorii. Societatea este obligată să-și recunoască activele și pasivele numai atunci când este una dintre părțile la contract (instrument financiar).

Toate aceste instrumente financiare subiacente sunt evaluate numai la valoarea lor justă. De regulă, recunoaște valoarea activului vărsat sau a pasivului firmei.

Despre valoarea justă

Cum să determinăm cât mai obiectiv mărimea acestei valori? Pentru aceasta se folosește valoarea unei astfel de tranzacții pe care sunt dispuse să o facă și alte părți care cunosc bine obligațiile pieței și valoarea companiei. Cea mai bună și mai ușoară modalitate este de a utiliza prețul activelor financiare pe piețele libere.

Ce să faci dacă nu există o astfel de posibilitate? În acest caz, trebuieutilizați oricare dintre metodele de evaluare general acceptate. Esența lor generală este aceeași: sunt luate două părți care sunt interesate să facă o tranzacție similară, după care se calculează valoarea ei posibilă.

De asemenea, prevede utilizarea informațiilor de piață de la părți independente care au efectuat recent tranzacții similare sau au fost interesate de acestea, se face o analiză obiectivă a fluxurilor de numerar actualizate. Este important să folosiți un model adecvat de stabilire a prețului opțiunilor, altfel piața instrumentelor derivate nu va putea forma o valoare cu adevărat obiectivă a activelor.

Clasificarea activelor financiare

Pentru a simplifica toate evaluările ulterioare (dacă există), toate activele identificate sunt clasificate după cum urmează:

• Active care urmează să fie evaluate la valoarea justă.
• Toate investițiile vor fi deținute până la rambursarea completă.
• Conturi de încasat și toate împrumuturile restante deținute de companie.
• Toate activele financiare care sunt disponibile în prezent pentru vânzare.

Să aruncăm o privire mai atentă la toate aceste poziții.

Împrumuturi și creanțe

Atât împrumuturile, cât și creanțele presupun transferul de bunuri sau numerar net către debitor, cu condiția ca acesta din urmă să nu aibă intenția de a revinde datoria către terți. Ele sunt evaluate pe bazacost amortizat.

Acesta este înțeles ca prețul unui instrument financiar din care a fost dedusă suma datoriei sau au fost anulate datorii neperformante (total sau parțial). Cel mai adesea, se calculează folosind rata efectivă a dobânzii, deoarece aceasta vă permite să determinați mai adecvat valoarea unui activ, chiar dacă acesta din urmă este parțial amortizat.

Acest lucru face instrumentele financiare mai eficiente și mai profitabile pentru investitorii companiei.

Active deținute pentru vânzare

Toate activele care pot fi măsurate la valoarea justă și deținute pentru tranzacționare pot fi clasificate după cum urmează:

• Achizitionat în scopul revânzării pe termen scurt.
• Dacă fac parte dintr-un portofoliu financiar, care din nou este destinat să fie vândut pe termen scurt.
• Dacă materialul este un instrument de producție.

Obligații și reguli pentru utilizarea lor

Nici o entitate nu are voie să clasifice instrumentele financiare în sau în afara categoriei valorii juste. În plus, acest lucru se aplică întregii perioade de proprietate a instrumentului sau în momentul lansării acestuia.

Dacă vorbim de investiții care sunt deținute până la scadență, atunci acestea sunt clasificate ca active cu plăți fixe, precum și scadența lor. Acest lucru se aplică doar acelor investiții pentru care organizația nu este doar angajată, ci și capabilă să le facătine. Apropo, titlurile de creanță care au o rată a dobânzii variabilă pot intra și ele în această categorie.

Intenția de a reține

Se măsoară atât atunci când activul este achiziționat, cât și la fiecare dată a bilanțului. Mai mult, intenția de a deține active este evaluată după criterii mult mai stricte în comparație cu intenția de a le vinde în prezent. Faptul este că toate organizațiile care altfel ridică îndoieli cu privire la oportunitatea cooperării pe termen lung cu acestea și, prin urmare, pot fi considerate automat clienți nesiguri.

Toate acestea pot duce la formarea unui portofoliu special de penalități, toate investițiile din care societatea este obligată să le păstreze până la rambursarea integrală a acestora. Tuturor celorl alte active le este strict interzisă aplicarea definiției „deținute până la scadență”, iar restricția se poate aplica imediat la trei ani de la cumpărare. Dacă entitatea deține deja aceste tipuri de instrumente ale pieței financiare, acestea ar trebui reclasificate ca fiind vândute la valoarea justă și puse în vânzare.

Profitul sau pierderea rezultată din astfel de activități ar trebui recunoscut imediat în active. Numai după (!) expirarea perioadei de prohibiție, organizația are dreptul de a atribui independent conceptul de „deținut până la scadență” investițiilor sau altor fonduri. Mai simplu spus, în acest caz, nu se realizează o evaluare independentă a instrumentelor financiare. În caz de încălcare, se pot impune penalități companiei.

Ele pot fi exprimate într-o interdicție totală a investițiilor în producție, precum și în alte măsuri care, dacă sunt utilizate, vor submina grav situația economică a companiei.

Ce instrumente financiare pot fi considerate cumpărate pentru vânzare la valoarea justă?

În acest caz, instrumentele financiare ale pieței financiare includ toate următoarele concepte și definiții:

• Toate obligațiile derivate care în niciun caz nu pot fi utilizate ca instrumente de acoperire.
• Dacă au fost luate pentru livrarea de valori mobiliare sau alte active în cazul în care acestea din urmă au fost primite sub condiția pozițiilor „scurte”.
• Dacă au fost luate cu intenția de a le cumpăra înapoi în viitorul foarte apropiat.
• Toate angajamentele care pot fi folosite numai în asociere între ele. În plus, sunt necesare dovezi ale faptului că organizația le-a folosit deja în trecut și, ca urmare a unor astfel de acțiuni, a obținut un profit.

Toate obligațiile care sunt considerate a fi deținute pentru tranzacționare la valoarea justă ar trebui să apară imediat în calcularea ulterioară a tuturor profiturilor și pierderilor companiei pentru o anumită perioadă. Toate celel alte instrumente ale pieței financiare pot fi evaluate la cost amortizat, cu o singură excepție. Acestea sunt acele datorii care au apărut în perioada în care activul financiar nu poate fi recunoscut ca „vândut la valoarea justă”, iartrebuie folosit în viitor.

În acest caz, o astfel de răspundere ar trebui evaluată ținând cont de următoarele condiții:

• Dacă este o combinație a drepturilor și obligațiilor pe care entitatea le-a păstrat de la proprietarul anterior, evaluate anterior la cost amortizat.
• Dacă a fost evaluat anterior la valoarea justă, dar a fost transferat organizației în anumite condiții separate.
• Dacă obligația este un acord cu o bancă de a acorda un împrumut la rate sub nivelul pieței.

În acest caz, ar trebui evaluat cu cea mai mare valoare dintre următorii indicatori:

• Suma determinată în strictă conformitate cu IAS 37 Provizioane, datorii contingente și active contingente.
• Valoarea justă recunoscută inițial, chiar și cu costul de amortizare pre-dedus.

Clasificarea conceptului

Astăzi, economiștii spun că toate instrumentele financiare pot fi împărțite exact în două mari categorii. În primul caz, aceste documente ar trebui să se bazeze pe capital real, dând în posesia unor active (acțiuni, de exemplu), sau reprezintă obligații de datorie ale unei companii față de alta. În acest caz, se emit obligațiuni. Cu toate acestea, cel mai adesea toate sunt considerate într-un singur context, deoarece piețele financiare și instrumentele financiare în acest sens practic nu pot fi separate.

Fiecareinstrumentul este văzut cel mai bine în contextul unei „unități” de capital monetar. În plus, fiecare element are propriile caracteristici, structură și condiții de utilizare unice. Varietatea lor largă este cea care asigură mișcarea rapidă a capitalului pe piața financiară globală și dezvoltarea ulterioară a acesteia. În ultimii ani, piața instrumentelor financiare s-a dezvoltat mai activ, cu atât direcțiile de vânzare mai promițătoare sunt deschise pentru producătorii din Asia de Sud-Est.

Și acum să ne uităm la unul dintre tipurile de titluri de valoare care includ conceptul de „instrumente financiare”. Acestea sunt acțiuni. Există soiuri simple și privilegiate.

Stocuri comune

Aceștia nu numai că dau dreptul de vot în companie, dar permit și deținătorului să primească o parte din profituri de la întreaga organizație. Desigur, această varietate nu este doar cea mai răspândită pe întreaga piață financiară, ci și cea mai interesantă pentru investitori. Astfel de titluri de valoare sunt un instrument stabil și versatil și, prin urmare, valoarea lor se formează sub influența factorilor normali de piață. Toate bursele permit nu numai să le cumpere direct, ci și să obțină profit folosind serviciile brokerilor sau companiilor de brokeraj.

Unele beneficii provin exclusiv din aceste instrumente de politică financiară. De exemplu, dreptul de vot, pe care mulți îl tratează cu oarecare dispreț, îți permite să faci lobby pentru promovarea candidaților tăi în Consiliul de Administrație al companiei, iar acesta este un instrument extrem de important nu numai pentru economie, ci șipolitică.

Printre altele, valoarea dividendelor pe acțiunile clasice depinde direct de profitabilitatea companiei. După ce ai investit cu succes, nu vei primi doar un anumit efect de pârghie, ci și un profit solid. Desigur, nu trebuie să uităm direct de creșterea valorii lor. Acest lucru se întâmplă atunci când starea economică a întreprinderii se îmbunătățește dramatic. Cu toate acestea, valoarea acțiunilor ordinare poate scădea, de asemenea, drastic, rezultând pierderi pentru investitori.

Partajări preferate

Aceasta este o clasă de valori mobiliare care oferă drepturi extinse de a primi dividende și profituri din vânzare. În plus, proprietarii lor primesc dividende mai repede decât proprietarii de acțiuni ordinare. În același timp, nu trebuie uitat că deținătorii unor astfel de titluri nu au drept de vot și, prin urmare, nu pot influența direct conducerea întreprinderii. Acestea sunt instrumente financiare ale politicii financiare care au o gamă foarte limitată de utilizare reală.

În general, lista exactă a avantajelor pe care le oferă acțiunile preferențiale depinde strict de caracteristicile unei anumite companii. Esența acestui tip de instrument financiar este că aceste acțiuni combină caracteristicile instrumentelor de creanță (ca și în cazul obligațiunilor, există un procent fix asupra dividendelor), precum și instrumentele de proprietate. Această din urmă împrejurare indică faptul că aceste tipuri de instrumente financiare vă permit să primiți venituri deja datorită creșterii pieței a valorii acțiunilor în sine, care nici măcar nu trebuie vândute.

Desigur, au avantajele și dezavantajele lor. Avantajul este dreptul extins de a primi profituri și dividende. În plus, nu aveți vot, iar valoarea acțiunilor preferențiale crește mult mai lent decât prețul acțiunilor ordinare.

Astfel, instrumentele financiare sunt un instrument puternic atât pentru obținerea de profit, cât și pentru influențarea întreprinderilor.