Tipuri de obligațiuni, clasificarea și caracteristicile acestora

2024 Autor: Henry Conors | [email protected]. Modificat ultima dată: 2024-02-12 12:03

Pentru a vă spori economiile, există multe instrumente financiare diferite. Una dintre cele mai populare și solicitate sunt obligațiunile. Acesta este un concept atât de larg încât este chiar dificil pentru mulți să-i dea o definiție precisă. Și dacă vorbim despre tipurile de obligațiuni, atunci, în general, puțini oameni vor putea spune ceva despre caz. Și trebuie remediat.

Informații generale

În primul rând, haideți să luăm puțină terminologie din drum. Ce este o obligație? Acesta este un titlu de creanță care servește la certificarea relației de împrumut dintre proprietarul său (alias împrumutătorul) și persoana care a emis-o (împrumutatul). Ce spune legea rusă despre asta? Acesta definește o obligațiune ca fiind o valoare emisă, care asigură dreptul deținătorului său de a primi într-o anumită perioadă de timp valoarea nominală și un anumit procent din aceasta de la emitent. Deși obligațiunile pot prevedea și alte drepturi de proprietate ale deținătorului, dacă acest lucru nu este în contradicție cu legislația în vigoare în Federația Rusă. Prin urmare, aceste titluri sunt creanțemărturii care au două componente principale:

1. Obligația de a plăti deținătorului obligațiunii la sfârșitul unei anumite perioade suma indicată pe față.
2. Acord de furnizare a unui anumit venit fix sub forma unui procent din valoarea nominală sau a unui alt echivalent de proprietate.

Datorită acestor proprietăți, o obligațiune este tratată ca:

1. Bietul la ordin al emitentului.
2. O formă de economisire a fondurilor organizațiilor și cetățenilor, precum și generarea de venituri.
3. Sursa de finanțare a investițiilor de la societățile pe acțiuni.

Momente speciale

Cumpărarea de obligațiuni este însoțită de:

1. Stabilirea unei relații de împrumut între investitor și emitent. Cu alte cuvinte, persoana care cumpără obligațiunea nu devine coproprietar, ci doar acționează ca creditor. Și poate pretinde o anumită parte din venitul primit.
2. Există un termen limită pentru circulația unui titlu. După expirarea sa, se stinge. Acest proces implică răscumpărarea de către emitent a titlului de valoare la valoarea nominală.
3. Obligațiunile au prioritate față de acțiuni în generarea de venit. Pe ele se plătește în primul rând dobânda și abia apoi se fac dividende.
4. La lichidarea unei întreprinderi, deținătorul de obligațiuni are dreptul la satisfacerea cu prioritate a creanțelor sale. Adică, el are cea mai mare prioritate chiar și în comparație cu acționarii.
5. Și puțin despre management. Acțiunile sunt titlu de proprietate. Ei dau dreptulproprietarii lor să ia parte la conducerea companiei. În timp ce obligațiunile sunt un instrument de împrumut. Prin urmare, ei nu acordă un astfel de drept.

Ce tipuri de obligațiuni există

Varietatea lor este foarte mare. Firmele și chiar state întregi pot emite obligațiuni de diferite tipuri și tipuri. În funcție de caracteristica de clasificare luată ca bază, se disting diferite titluri de valoare. Să luăm în considerare mai întâi situația, pe baza metodei de furnizare a proprietății:

1. Obligațiuni ipotecare. Susținut de active fizice sau alte titluri de valoare.
2. Obligațiuni negarantate. Nu este nevoie de depozit.

În același timp, ele sunt împărțite în multe alte tipuri, care depind de direcția de activitate aleasă. În același timp, este necesar să se țină cont de dependența de riscuri. Pe această bază, se disting și anumite tipuri de obligațiuni. De asemenea, nu trebuie uitat de natura circulației garanției. Dar haideți să vorbim despre toate în ordine.

Obligațiuni ipotecare

Tehnologia lansării lor arată astfel. Organizația emite o singură ipotecă pe care se transferă toată proprietatea. Este păstrat într-o companie de încredere. În acest caz, întreaga valoare a proprietății este împărțită într-un anumit număr de obligațiuni. Sunt achiziționate de persoane fizice și juridice. Compania de trust lucrează în numele tuturor investitorilor și este o garanție că interesele acestora vor fi respectate. Ea acționează ca un fiduciar al tuturor creditorilor. Acesta supraveghează financiarpoziția companiei și activitățile acesteia, capitalul de lucru, starea capitalului și alți parametri, astfel încât, dacă este necesar, să se ia în timp util toate măsurile necesare pentru protejarea intereselor investitorilor. Serviciile unei companii fiduciare sunt plătite de organizația care a emis obligațiunile. Relația lor este reglementată printr-un contract (acord), unde apar toate condițiile. Obligațiunile ipotecare sunt împărțite în trei tipuri. În funcție de specificul momentelor individuale, acestea sunt:

1. Primele ipoteci. Acestea sunt emise în cazurile în care nu au fost oferite titluri de valoare de către organizație până în prezent. O caracteristică este prezența securității reale cu active fizice. Aceasta descrie toate proprietățile care sunt legate de gaj. Profesioniștii sunt invitați să o evalueze. Acest tip de obligațiuni plătește primul.
2. Ipoteci comune. Eliberat în baza gajului secundar de proprietate. Da, activele pot servi drept garanție pentru mai multe probleme. Dar acestea sunt pe locul doi în comparație cu cele considerate la paragraful 1. Deși sunt înaintea creanțelor altor creditori.
3. Obligațiuni garantate cu titluri de valoare. Această opțiune presupune disponibilitatea garanțiilor cu alte instrumente financiare. De exemplu, valori mobiliare ale unei alte organizații care sunt deținute de structura emitentă.

Obligațiuni negarantate

Sunt obligații directe de datorie. Cu toate acestea, nu sunt furnizate garanții. Pretențiile proprietarilor lor sunt la egalitate cu alți creditori. De fapt, sprijinul lor estesolvabilitatea firmei. Deși în acest caz nu se oferă garanții, investitorii sunt în continuare protejați. Deci, de exemplu, este larg răspândită practica conform căreia, este stipulată o clauză pentru interzicerea transferului proprietății drept garanție. Astfel, atunci când vor apărea nevoi, vor exista active cu care poți returna fondurile investite. Deși acesta nu este singurul articol de apărare. Există astfel de tipuri de valori mobiliare de acest tip:

1. Obligațiuni care nu sunt susținute de active corporale. Buna-credință a emitentului acționează ca o garanție.
2. Obligațiuni pentru un anumit venit. În acest caz, valorile mobiliare sunt răscumpărate în detrimentul profitului primit într-un anumit caz.
3. Obligațiuni pentru un proiect de investiții. Toate fondurile primite sunt direcționate către implementarea unei anumite dezvoltări, construirea unui atelier, extinderea activităților și reînnoirea fondurilor. Veniturile din proiect sunt folosite pentru a răscumpăra titlurile de valoare.
4. Obligațiuni garantate. Acestea sunt valori mobiliare care, deși nu sunt garantate prin garanții, sunt garantate de terți.
5. Obligațiuni cu răspundere transferată sau distribuită. În acest caz, se înțelege că obligațiile sunt transferate către terțe companii sau împărtășite cu emitentul.
6. Obligațiuni asigurate. Forța lor este predicția anumitor dificultăți în îndeplinirea obligațiilor. Prin urmare, titlurile de valoare sunt garantate de o companie de asigurări.
7. Obligațiuni nedorite. Valori mobiliare care sunt folosite pentru speculații.

Trebuie ținut cont de faptul că rusălegislația stabilește o restricție privind emiterea de obligațiuni negarantate.

Varietate în generarea de venituri și circulație

Continuăm să luăm în considerare tipurile de obligațiuni. În funcție de modul în care va fi primit venitul, alocați:

1. Obligațiuni cu cupon. Care sunt caracteristicile lor? Acestea sunt titluri de valoare care vin cu un cupon atunci când sunt emise. Este un cupon tăiat, care indică rata dobânzii și data plății.
2. Obligațiuni cu reducere. Acestea sunt titluri de valoare care nu plătesc dobândă. Dar ce zici de venit? Profitul se obține datorită faptului că proprietarul vinde obligațiunea cu reducere, adică la un preț sub normal. Dar răscumpărarea este la costul specificat.
3. Obligațiuni pentru profit. Aceasta este o varietate specială. În acest caz, veniturile din dobânzi se plătesc numai în situațiile în care s-a realizat un profit. Obligațiunile corporative sunt adesea construite pe acest principiu.

Și cum rămâne cu natura tratamentului? În funcție de aceasta, se disting obligațiunile ordinare și convertibile. Care este diferența dintre ele? Și ea este așa:

1. Obligațiuni obișnuite. Acestea sunt valori mobiliare care sunt emise fără dreptul de a fi convertite în acțiuni sau alte instrumente financiare.
2. Obligațiuni convertibile. Își dau dreptul proprietarului să le schimbe cu acțiuni comune la un preț stabilit.

Despre diversitatea speciilor în funcție de emitent

Cine a emis valori mobiliare este foarte important, deoarece de aicidepinde de cât de riscant este acest set de instrumente. În total, există patru tipuri: municipale, de stat, corporative și internaționale. Primele valori mobiliare sunt emise de autoritățile locale. Țările guvernului de stat. Obligațiuni corporative - prin structuri comerciale, cum ar fi o societate pe acțiuni, o companie și altele asemenea. Și titlurile internaționale sunt cele care au fost emise din exterior.

Piața de obligațiuni este reprezentată pe scară largă de toate aceste tipuri. Deși există momente specifice. De exemplu, obligațiunile de stat pot fi atât externe, cât și interne. În primul caz, acestea se adresează statelor străine, structurilor comerciale și cetățenilor. În timp ce cele interne se concentrează exclusiv asupra organizațiilor și oamenilor din interior. Un exemplu sunt obligațiunile URSS, care au fost cumpărate masiv de cetățeni în timp ce țara încă exista. A fost una dintre modalitățile de a aloca fonduri. Adevărat, trebuie menționat că acest lucru a fost realizat pe bază voluntar-obligatorie. În plus, datoriile statului față de populație nu au fost niciodată plătite. Deși există o excepție de la aceasta, și anume, obligațiunile URSS în 1971 și 1982. Deși acest caz este vechi, să vorbim despre ceva mai modern.

Despre obligațiunile guvernamentale

Ele pot fi externe și interne. Primele nu sunt foarte interesante pentru profanul obișnuit, dar cele doua… Adesea sunt emise ca obligațiuni pentru persoane fizice. Sunt concepute pentru a rezolva două probleme:

1. Oportunități de a obține bani aici și acum în ruble.
2. Câștigă și/sau luptă împotrivaprocesele inflaționiste și deprecierea economiilor cetățenilor de rând.

Apropo, cumpărarea imediată a titlurilor nu este recomandată. Faptul este că deseori scad ulterior prețul. Și acest lucru vă permite să obțineți mai mulți bani în viitor. Dar dacă există dorința de a cumpăra obligațiuni de împrumut federal, atunci nu trebuie uitat că serviciile depozitarului sunt plătite, în plus, există încă taxe. Toți acești factori trebuie luați în considerare la achiziționarea de valori mobiliare. În general, achiziția de obligațiuni se poate face imediat după emitere. Sau poți aștepta până când cineva își pierde nervii pe fundalul crizei și al sancțiunilor și își vinde titlurile mult mai ieftin decât pe piață. Dar acest lucru s-ar putea să nu se întâmple și atunci nu va fi profitabil să-ți investești banii. Chiar dacă obligațiunile de împrumut federale nu sunt foarte riscante, tranzacțiile cu acestea pot duce la rezultate care nu sunt în întregime de dorit. Nu ar trebui să uităm de diverse posibile probleme, cum ar fi o creștere bruscă a inflației.

Unde se tranzacționează valori mobiliare

Deoarece nu este evident, dar aveți nevoie de un loc - aceasta este piața de obligațiuni. Cum să ajungi acolo este o cu totul altă întrebare. Acest lucru se poate face în mai multe moduri. Nu trebuie să reinventezi roata și să urmezi calea dovedită și să cumperi obligațiuni bancare. Unde? Da, de la aceleași instituții financiare și cumpără! Din fericire, prețul inițial începe de la zece mii de ruble. Dacă există dorința de a investi valută, atunci există o ofertă pentru această opțiune. Deci, cumpărarea de obligațiuni nu este pentru elită.

CândDacă aveți cel puțin câteva milioane de ruble, puteți începe să vă gândiți la obligațiunile guvernamentale. De ce doar in acest caz? Faptul este că, dacă te concentrezi pe obligațiunile guvernamentale ale unui împrumut intern, atunci trebuie să știi că acestea sunt destul de scumpe de întreținut. Pentru cumpărarea și conservarea acestora se folosesc depozite, care necesită o taxă fixă. Iar pentru a beneficia de titluri, trebuie să te asiguri că sunt suficiente. Căci a lucra cu bucata este mai mult o pierdere decât un venit. Ca alternativă, puteți lua în considerare diferite fonduri mutuale, hedge-uri și alte fonduri de investiții similare care sunt construite pe principiul managementului încrederii. Dacă aceasta este deja o etapă trecută, atunci este necesar să ne gândim la statutul unui investitor calificat. Acest lucru vă va permite să vă întoarceți cu forță maximă.

Despre calendar

Și un punct foarte important nu a fost menționat. Și anume care este scadența obligațiunilor. Există destul de multe puncte interesante aici, dar ne vom concentra pe cele mai comune opțiuni:

1. Obligațiuni pe termen scurt. Au o perioadă de rambursare de până la cinci ani.
2. Obligațiuni pe termen mediu. Au o perioadă de rambursare de cinci până la zece ani.
3. Obligațiuni pe termen lung. Au o perioadă de rambursare de la zece până la treizeci de ani.

De obicei, cu cât termenul este mai lung, cu atât procentul este mai mare. Asta e tot. Mult succes în eforturile tale.