Finanțele corporative: caracteristici, principii. Finanțarea corporativă este

2024 Autor: Henry Conors | [email protected]. Modificat ultima dată: 2024-02-12 12:09

Finanțele corporative sunt un tip special de relații economice: se formează un ansamblu de relații în condițiile formării, redirecționării și utilizării țintite a masei monetare, care ia naștere ca rezultat natural al producției și vânzării de bunuri sau furnizarea de servicii.

Fiind o verigă importantă în întregul sistem, ei:

• joacă rolul unei fundații pentru construirea unei surse de venit care poate subvenționa bugetul de stat;
• sunt „punctul zero al coordonatelor” la crearea produsului național brut;
• pregând scena pentru viitoarea revoluție științifică și tehnologică.

Fără îndoială că finanțele corporative, pe lângă toate cele de mai sus, îndeplinesc și funcția de donator - cu ajutorul lor se umple „poșeta” gospodăriilor (de fapt, populația este sponsorizat prin creșterea numărului de posturi vacante).

Rezolvarea unor probleme specifice

Relațiile economice la nivelul corporațiilor seamănă cu munca unui mecanism complex - defalcarea unuiao singură piesă poate cauza oprirea întregii unități. Pentru a preveni un astfel de scenariu, printre altele, este necesar să se rezolve două probleme. Și anume, să distribuiți corect fluxurile de numerar și să controlați dezvoltarea acestora de către subiecți.

Pentru a fi mai precis, finanțarea corporativă (această regulă este relevantă pentru orice tip de relații între ferme și intersectorii) ar trebui:

• structurează fondul de rulment în așa fel încât nici la etapa de fabricație, nici la cea de consum să nu existe timpi de nefuncționare cauzate de lipsa fondurilor sau lipsa de consumabile pentru ea să ducă la o întârziere a salariilor și o încetinire a modernizare);
• nu numai să monitorizeze lanțul de „formare, distribuție și utilizare a banilor”, ci și să monitorizeze respectarea Codului Muncii, să se ocupe îndeaproape de problema optimizării capacităților disponibile etc.

Regulament

Corporation este o organizație care se bucură de drepturile unei persoane juridice. Puterea și puterea sa constă în punerea în comun a multor capitaluri proprii administrate de un grup mic de oameni.

În ceea ce privește libertățile și responsabilitățile monetare, finanțarea corporativă este:

• independență completă, exprimată în acoperirea cheltuielilor curente, ca pe bazaplanuri de afaceri pe termen scurt și strategii pe termen lung;
• acces deschis la rezerva de lucru proprie;
• 100% rambursare (inclusiv și ținând cont de modernizare);
• posibilitatea de a atrage un împrumut bancar;
• responsabilitate pentru calcule greșite și eșecuri;
• consolidarea relațiilor cu statul (adică controlul veniturilor și contribuțiilor la buget, analiza indicatorilor generali etc.).

Peculiaritățile finanțelor corporative: este întotdeauna justificat să pariezi pe activități la scară largă?

Disponibilitatea activelor de producție este una dintre principalele condiții pentru apariția relațiilor financiare. Cu toate acestea, în ciuda faptului că ponderea cifrei de afaceri economice a corporațiilor a depășit cu mult timp în urmă 80%, astăzi există mai puțin de șapte duzini de organizații pe piața internațională care desfășoară activități cu adevărat la scară largă. Cea mai mare parte dintre subiecții dreptului juridic sunt întreprinderile de dimensiuni modeste.

Așadar, finanțarea corporativă este, în primul rând, separarea proprietății de management (cu centralizarea obligatorie a capitalului în mâinile directorilor), și deloc o concentrare exorbitantă a capacităților. În plus, trebuie să înțelegeți că împărțirea puterilor între conducere și proprietari asigură de facto stabilitatea structurii economice și de producție.

Nuanțe ale interacțiunii

Un model economic bazat pe finanțare corporativă nu este deloc meritul unei singure țări. Da, Statele Unite, într-un anumit sens, au servit drept reper, dar globalizarea a șters granițele, iar acum acțiunile pe acțiunisocietatea și fondatorii săi s-ar putea să se afle pe părți opuse ale Atlanticului…

În ultimii 20-30 de ani, relațiile dintre participanți nu au suferit modificări semnificative: ca și până acum, există două grupuri mari, dar nu egale, care sunt integrate în corpul corporativ și nu pot exista unul fără celăl alt. Compoziția lor este prezentată mai jos:

• conducere și acționari principali;
• „actionari minoritari”, precum si proprietarii altor valori mobiliare, parteneri de afaceri, creditori si autoritati locale (federale).

Integrarea economică prevede dezvoltarea unuia dintre cele trei scenarii:

1. Fuziunea verticală, adică unirea mai multor companii implicate în producția unui anumit produs (rolul de „produs” este uneori atribuit unui serviciu). După încheierea uniunii, toate etapele de fabricație/furnizare a ceva se succed în cadrul funcționalității unei organizații.

2. Combinație orizontală - relații financiare se stabilesc între același tip de întreprinderi pentru a crește cota de piață și a crește capacitatea.

3. Conglomerat „commonwe alth” - diverse linii tehnologice sunt turnate în corporație. Scopul este de a extinde gama pentru a satisface cererea și pentru a asigura o stabilitate mai mare a fluxurilor de numerar.

Reguli de bază de contabilitate a veniturilor

Volumul vânzărilor reprezintă o anumită sumă de fonduri sau alte beneficii acumulate într-o anumită perioadă de timp: lună, trimestru,jumătate de an și așa mai departe (adică „materializarea” serviciilor prestate și/sau veniturile din vânzarea mărfurilor produse).

Managementul financiar corporativ este, printre altele, contabilitate. Și iată opțiunile:

• Metodanumerar, în special, se bazează pe faptul că poziționează veniturile ca masa monetară fixată în conturile întreprinderii la momentul tranzacției de reconciliere (în relațiile de troc, beneficiile materiale din activitățile de tranzacționare adesea ia forma unui produs);
• schema de angajamente, la rândul său, prevede că controlul cifrei de afaceri se efectuează ulterior, adică sumele sunt la dispoziția companiei atunci când consumatorii au obligații financiare și sunt imediat identificați ca profit.

Contabilitatea recunoaște veniturile ca atare, cu condiția ca:

• valoarea sa poate fi specificată;
• dreptul de a primi este detaliat în contract;
• creștere garantată a venitului corporativ în urma operațiunii.

Rolul prețurilor de transfer

Principiile finanțării corporative care stau la baza formării legăturilor economice puternice nu pot fi considerate separat de problema prețurilor de transfer. Vorbim despre așa-numita valoare specială a mărfurilor (materii prime, servicii), care este stabilită pentru instituțiile (organizațiile) conexe. Mai simplu spus, toate ramurile structurale, tinzând spre scopul final, funcționează cu prețuri interne pentru componente și alte tipuri de resurse. Astfel, se rezolvă problema creșterii profiturilor ambelor departamente și a întregii întreprinderi în ansamblu.

Informațiile privind prețurile de transfer se încadrează în definiția „secretului comercial”, deoarece stabilesc efectiv un nivel de „marjă competitivă” pentru produsul final care urmează să fie lansat.

De ce este atât de importantă analiza lichidității?

După cum sa menționat mai devreme, o organizație competentă în domeniul finanțelor corporative implică o „diagnosticare” în timp util a rapoartelor existente. Analiza lichidității este unul dintre mecanismele de vizualizare a „gradului de viabilitate” al unei structuri angajate în activități comerciale și/sau de producție și economice. Oferă o idee despre potențialul întreprinderii în ceea ce privește obligațiile pe termen scurt: dacă corporația, prin realizarea activelor de care dispune, va putea sau nu să-și îndeplinească promisiunile făcute partenerilor (creditori, clienți).

Pentru analiza preliminară se utilizează un tabel special de acoperire și formule de calcul pentru ratele de lichiditate curente, rapide și absolute. Dar un diagnostic complet necesită luarea în considerare a unui număr mare de indicatori și ar trebui efectuat de personal cu în altă profesie.

Sustenabilitate financiară

Sistemul de finanțare corporativă are nevoie de monitorizare regulată. Chiar și întreruperile pe termen scurt ale fluxului de capital de lucru reprezintă o amenințare pentru o schemă de lucru bine stabilită (mai ales dacă nu există unități structurale duplicate în lanțul de producție).

Din punct de vedere financiar, stabilitatea unei organizații corespunde nivelului de independență a acesteia față desurse de „încărcare a trezoreriei”. După cum știți, sunt două dintre ele: capital propriu și investiții atrase. Structura activelor și pasivelor se determină fie prin calcularea coeficienților (autonomie, agilitatea fondurilor etc.), fie prin comparație tabelară. Dar, în orice caz, analiza ar trebui să ofere un răspuns la întrebarea cu privire la valoarea riscului financiar.

Mai multe despre sursele externe și interne de venit

Diviziunea resurselor de lucru în externe și interne este necesară datorită specificului proceselor individuale de producție. În special, este recomandabil să se utilizeze activele unei entități economice în ciclul pe tot parcursul anului de fabricare a bunurilor și/sau prestare de servicii; este mai profitabil să lansați linii de producție sezoniere prin „împrumut” de capacități și fonduri.

Dacă dezvoltarea politicii financiare și adaptarea acesteia la realitățile juridice nu este însoțită de modificări ale domeniului de activitate și ale direcției import-export, atunci, indiferent de fiabilitatea surselor interne și externe de venit, riscul a destabilizarii financiare crește, iar eficiența managementului scade.

Este autoreglarea bună sau rea?

Esența finanțării corporative este adesea privită din poziția de capitalizare (scale de producție). Totuși, diferența față de aceeași întreprindere individuală constă în altceva - în separarea efectivă (izolarea juridică și funcțională) a aparatului de conducere de grupul fondatorilor. Adică activitatea de afaceri a acționarilor minoritari,de fapt, reduse la minimum: votează doar pentru membrii corpului de conducere care dezvoltă o strategie pentru viitor și transformă miliarde în interesul corporației. Deoarece participanții de nivel inferior au informații limitate, alegerea directorilor se limitează, de obicei, la sprijinirea propunerilor venite de la managerii în funcție.

Concluzie: autoreglementarea absolută este un adevărat avantaj pentru o întreprindere cu multe diviziuni structurale, deoarece acest mecanism vă permite să evitați birocrația internă corporativă. În același timp, rămâne o probabilitate mare de abuz din partea șefilor „temporari, dar care nu pot fi înlocuiți”.