Dezvoltarea cu succes a întreprinderii, indicatori financiari și economici stabili, pozitivi ai activităților sale depind în mare măsură de structura capitalului întreprinderii.
În literatura economică, termenul de structură a capitalului este înțeles în mod obișnuit ca raportul dintre capitalul împrumutat (atras) și capitalul propriu al unei organizații, care sunt necesare pentru dezvoltarea sa durabilă. Implementarea strategiei de dezvoltare pe termen lung a organizației în ansamblu depinde de cât de optim este acest raport de capital.
Conceptul structurii de capital a unei organizații include datoria și capitalul propriu.
Capitațiile proprii includ activele organizației, care sunt utilizate de aceasta pentru a crea o parte din proprietățile organizației și care îi aparțin prin drept de proprietate. Structura capitalului propriu include următoarele componente:
- capital suplimentar (reprezentat prin valoarea proprietății aduse de fondatori în plus față de fondurile care formează capitalul autorizat; acestea sunt valorile care se formează în timpul reevaluării proprietății ca urmare a unei modificări în valoarea sa, precum și alte venituri);
- capital de rezervă (aceasta este partea din capitalul propriu al companiei care este alocată din profitul primit pentru a rambursa eventualele pierderi sau pierderi);
- rezultatul reportat (este principalul mijloc de acumulare a activelor organizației; se formează din profitul brut după plata impozitului pe venit stabilit, precum și după deduceri pentru alte nevoi din acest profit);
- fonduri cu destinație specială (parte din profitul net pe care organizația îl direcționează către producție sau dezvoltare socială);
- alte rezerve (astfel de rezerve sunt necesare în cazul unor cheltuieli mari viitoare, care sunt incluse în costul produselor sau serviciilor).
Capitalul împrumutat al organizației este reprezentat de fonduri împrumutate sau alte valori ale proprietății pe baza rentabilității acestora, care sunt necesare pentru finanțarea dezvoltării organizației. De regulă, acestea includ împrumuturi bancare pe termen lung, precum și împrumuturi cu obligațiuni.
Trebuie remarcat faptul că structura optimă de capital a unei organizații este raportul dintre capital și datorie care maximizează valoarea totală a organizației.
În practica economică, nu există o recomandare clară cu privire la modul de formare a celei mai bune structuri de capital. Pe de o parte, este general acceptat că, în medie, prețul capitalului împrumutat este mai mic decât cel al capitalului propriu. Prin urmare, o creștere a ponderii capitalului împrumutat mai ieftin va atrage după sine o scădere a costului mediu ponderat al capitalului. Cu toate acestea, în practică acest lucrucaz, se poate ajunge la o scădere a valorii companiei, care depinde de valoarea de piață a capitalului propriu al organizației.
De asemenea, creșterea capitalului de datorie are o serie de limitări, iar creșterea datoriilor afectează direct posibilitatea falimentului. În plus, obligațiile de datorie existente limitează semnificativ libertatea de acțiune atunci când aveți de-a face cu finanțe.
De aceea, structura de capital a unei organizații este un element destul de complex și imprevizibil al componentei financiare a unei întreprinderi, care necesită o abordare competentă și scrupuloasă a acesteia.
