Pentru a înțelege ce este lichiditatea rublei, trebuie să înțelegeți câteva aspecte ale economiei. Să încercăm să urmărim calea banilor, în special ruble, de la companii sau întreprinderi la Banca Centrală și invers, deoarece toate tranzacțiile cu ruble sunt cumva legate de Banca Centrală a Rusiei. Acest lucru se întâmplă deoarece Banca Centrală este principalul creditor atât al băncilor comerciale, cât și al marilor companii.
Lichiditatea în ruble a Băncii Centrale este un instrument de influență asupra economiei țării
Nu este un secret pentru nimeni că orice afacere poate trăi și se poate dezvolta cu succes prin atragerea fondurilor de credit. Pentru a cumpăra echipament, a angaja oameni, a organiza munca etc., ai nevoie de mulți bani. Antreprenorii la scară mai mică îi caută în băncile comerciale, iar aceste bănci însele, respectiv, împrumută ruble de la Banca Centrală. Acum putem da prima definiție a ceea ce este lichiditatea rublei. Aceasta este suma de ruble pe care Banca Centrală trebuie să o împrumute pentru diverse organizații, bănci pentru o perioadă limitată de timp.
Astfel, Banca Centrală poate gestiona numărul total de ruble care circulă în țară și poate folosi acest parametru pentru a influența unele aspecte ale economiei, în primul rând cursul rublei. Logica aici este simplă: cu cât sunt mai puține ruble disponibile gratuit, cu atât moneda națională este mai puternică și invers. Pe baza acestui fapt, putem răspunde la întrebarea ce este lichiditatea rublei într-un mod diferit: este un instrument eficient al Băncii Centrale, ca principal regulator al economiei țării.
Cum folosește Banca Centrală lichiditatea rublei ca instrument de influență?
Principalele responsabilități ale Băncii Centrale afectate de lichiditatea rublei:
- asigurarea stabilității monedei naționale,
- menținerea inflației la un anumit nivel,
- asigurarea bunei funcționări a sistemului bancar.
Banca Centrală își poate atinge obiectivele cu diverse instrumente, dar unul dintre cele mai eficiente este lichiditatea în ruble a Băncii Centrale. Cum funcționează în practică? Cea mai simplă schemă care explică instrumentul pe care îl luăm în considerare: dacă lichiditatea rublei scade, atunci rubla se întărește și invers. Banca Centrală poate redistribui fluxul de ruble pentru anumite tranzacții și invers - stabilește limite pentru altele. În special, există o limită a lichidității rublei la un swap valutar. Ce este?
Ce este o monedăschimb și de ce este nevoie?
Swap-ul valutar este un instrument de refinanțare finanțat de Banca Rusiei. Moneda străină servește drept garanție pentru tranzacții. Este stabilită o rată fixă a dobânzii, care este publicată zilnic pe site-ul Băncii Centrale (imaginea de mai jos). Un swap valutar este o operațiune de schimb urgent care este efectuată de două părți pentru a cumpăra/vinde o monedă la vedere, adică plata imediată. De fapt, se efectuează două operațiuni: una pentru cumpărarea de valută cu plata aici și acum la cursul curent, a doua pentru revânzarea aceleiași valute după o anumită perioadă în termeni forward, adică la un curs prestabilit.
Istoricul tranzacțiilor swap valutar
Contractele de acest tip sunt considerate relativ tinere - pentru prima dată, bancherii londonezi au început să folosească un schimb valutar încă din 1979. Cu toate acestea, doar doi ani mai târziu lumea financiară a apreciat pe deplin acest instrument. Primii participanți la astfel de tranzacții au fost IBM, Salomon Brothers și Banca Mondială. În Rusia, au început să furnizeze lichidități folosind contracte de „schimb valutar” abia în toamna anului 2002 și numai pentru tranzacțiile de schimb cu dolarul. Mai târziu, în 2005, a devenit posibilă efectuarea de astfel de tranzacții cu euro.
Ce este lichiditatea rublei? De ce este important atunci când faceți oferte de schimb valutar?
Să ne uităm la un exemplu. Să presupunem că compania 1 vrea să cumpere echipamente pentru producția sa în SUA, pentru asta are nevoie de dolari. S-ar părea o modalitate ușoară: să împrumuți dolari de la Banca Centrală, care alocă zilnic o anumită sumă de ruble pentru a cumpăra valută străină la cursul curent și apoi să cumperi echipamente. Pentru profitul primit (în ruble!), rambursați datoria la împrumut, din nou la rata curentă. Dar rata până în acest moment se poate schimba semnificativ și se poate dovedi a fi extrem de neprofitabilă pentru companie. În schimb, o tranzacție se face după tipul unui swap valutar (schimb). Acesta este un fel de asigurare pentru afacerea descrisă mai sus.
Acum compania 1 caută compania 2, care are dolari, dar are nevoie de moneda noastră națională, de exemplu, vrea să cumpere petrol. Aceste două companii, fie direct, fie printr-un intermediar, încheie un acord care constă din două părți. În prima parte, compania nr. 1 cumpără dolari de la compania nr. 2 și îi vinde ruble la cursul curent, care se numește aici și acum. În a doua parte, ambele companii sunt de acord că după un anumit timp vor efectua o operațiune de schimb invers la un curs prestabilit. Aceasta este doar o schemă aproximativă, deoarece tranzacțiile pot fi încheiate prin dealeri și brokeri, iar companiile nr. 1 și nr. 2 ar putea să nu fie conștiente de existența reciprocă. Concluzia este că niciunul dintre ei nu va avea de suferit din cauza modificărilor cursului de schimb în viitor. Pierderile acestora sunt limitate la costul operațiunii de swap, care de cele mai multe ori nu depășește 1% și, în unele cazuri, pot fi efectuate gratuit.
Pentru a efectua astfel de tranzacții, banii sunt preluați din nou de la Banca Centrală, toate tranzacțiile cu care sunt calculate la cursul de schimb curent al rublei. Aceasta este lichiditatea rublei,cu ajutorul ei, Banca Centrală poate influența economia țării.
