Fiecare societate pe acțiuni emite valori mobiliare, dar există o serie de nuanțe în această activitate. În anumite cazuri, emisiunea inițială și suplimentară necesită pregătirea unui document obligatoriu - un prospect pentru emisiunea de acțiuni. Pentru a naviga în motivele compilării acestui document, trebuie să înțelegeți: un prospect de valori mobiliare este un atribut obligatoriu al unei emisiuni de acțiuni sau este elaborat numai în anumite cazuri.
Nevoia de prospect
Pentru a înțelege mai bine scopul prospectului în cauză, ar trebui definit conceptul acestuia. Un prospect de valori mobiliare este un document important care însoțește emisiunea de acțiuni ale unei entități economice și conține informații despre emitent și informații despre aspectele semnificative ale funcționării acestuia: poziția financiară, date de raportare, acționari etc.
Acest document trebuie aprobat de componența primelor persoane ale companiei sau a organului executiv al acestei organizații, dotată cu acest drept. În plus, poate fi auditat, certificat de un evaluator financiar sauConsilier special pentru valori mobiliare.
Deoarece prospectul include blocuri destul de extinse despre diverse componente ale activităților companiei, este de interes pentru o întreagă gamă de entități economice. Trebuie remarcat faptul că compania în sine elaborează un prospect, al cărui eșantion nu este strict recomandat în formă.
Principala cerință este includerea tuturor informațiilor necesare, care este stabilită în regulamentul care reflectă regulile de divulgare ale companiilor emitente de date.
Cui se adresează prospectul
După cum sa menționat, informațiile prezentate în prospect și care dezvăluie activitățile financiare și economice ale organizației vor fi importante pentru un număr de entități care operează pe piață.
Deoarece prospectul conține informații despre performanța companiei și justificarea motivelor emiterii de acțiuni, acest lucru este de interes în primul rând pentru acționarii înșiși. Alte părți interesate sunt investitorii care, pe baza datelor furnizate, vor lua decizii privind cumpărarea de acțiuni.
Trebuie remarcat faptul că informațiile dezvăluite în prospect trebuie să fie puse la dispoziția tuturor participanților la piață înainte de emitere.
Titlurile de valoare și emisia acestora
Emiterea de valori mobiliare de către societatea emitentă trebuie să respecte în mod obligatoriu o anumită procedură prevăzută de legea care reglementează piaţa valorilor mobiliare. Această comandă includepași:
- presupunând o intenție rezonabilă de a emite acțiuni;
- aprobarea acestei decizii;
- procedura de înregistrare a problemei de stat;
- producerea de certificate pentru documentele emise;
- plasament;
- înregistrarea unui raport cu privire la rezultatele lansării la o agenție guvernamentală.
Contabilitatea emisiunii de acțiuni într-un organism de stat implică eliberarea unui permis pentru acesta cu numărul corespunzător, care va trebui să participe la orice tranzacție ulterioară cu titluri de valoare emise.
Opțiuni de plasare de securitate
Sarcinile emiterii de acțiuni sunt: crearea capitalului organizației, gestionarea capitalului, atragerea resurselor financiare și așa mai departe.
Dacă emisiunea de acțiuni are loc sub forma unui plasament închis, se mai numește și privat, atunci în acest caz nu există o notificare publică a acestei proceduri. Acțiunile emise vor fi distribuite într-un cerc închis de persoane.
O altă opțiune de distribuire a valorilor mobiliare este un plasament deschis între persoane dintr-un cerc nelimitat. În acest caz, este necesară divulgarea maximă a informațiilor, care este reflectată în prospect. Cu această opțiune de distribuire este necesară înregistrarea de stat a prospectului de valori mobiliare. Acest lucru va fi discutat în continuare.
Înregistrarea prospectului de emisiune de acțiuni
Înregistrarea emisiunii de valori mobiliare (prospect) este obligatorie pentru plasarea lor publică. moduri inÎn acest caz, destul de multe, inclusiv cu ajutorul burselor de valori.
Aprobarea prospectului în organismul relevant se efectuează în următoarele cazuri:
- Când numărul acționarilor companiei este de peste 500.
- Costul emiterii de acțiuni între acționari va depăși 50.000 de salarii minime.
- Acțiuni vor fi distribuite acționarilor.
- Conversie de cotare așteptată și abonament deschis.
- Dacă există un abonament închis, dar dacă numărul de acționari depășește cinci sute de persoane.
Organul de stat poate să nu accepte concluzia cu privire la emisiune, iar atunci va fi respinsă și înregistrarea prospectului de valori mobiliare. Motivele de refuz pot fi nerespectarea de către emitent a cerințelor legislației privind regulile de emitere și circulație a valorilor mobiliare, neplata taxelor necesare legate, printre altele, de emisiune, informații incorecte sau cu bună știință false. pe care emitentul le-a oferit despre sine.
Până când organizația a fost înregistrată și nu a primit o decizie pozitivă de la autoritatea relevantă, este interzisă desfășurarea oricăror acțiuni legate de valori mobiliare.
Conținutul dezvăluirilor găsite în prospect
Așa cum sa definit anterior, un prospect este un document care este elaborat de emitent și conține informații esențiale despre afacere și eficacitatea acesteia în companie.
În cazul în care acțiunile sunt distribuite deabonament sau prin orice alte mijloace publice, dezvăluirea informațiilor este obligatorie. De remarcat că nu numai metoda deschisă, ci și cea închisă de subscriere vor presupune executarea unui prospect, dacă se aplică cazurile descrise mai sus.
Metodele de comunicare a informațiilor sunt diferite, dar publicarea într-o publicație tipărită cu distribuție în masă de cel puțin 10 mii de exemplare este obligatorie. Această regulă este valabilă pentru abonamentul deschis. Pentru un abonament de tip închis, tirajul trebuie să fie de cel puțin o mie de exemplare.
La publicarea informațiilor, trebuie să existe informații despre societatea emitentă, mărimea capitalului autorizat, valoarea titlului (nominal) și alte date esențiale legate în mod specific de emisiune. În plus, este necesară o descriere a aspectului garanției și a mijloacelor de protejare a documentului de valoare.
Emisiune de acțiuni secundare și prospect
Atât inițial cât și reemiterea acțiunilor necesită respectarea tuturor regulilor procedurale. Dacă emisiunea secundară de acțiuni este supusă unor condiții care impun dezvăluirea publică a informațiilor, atunci prospectul de valori mobiliare este și documentul care trebuie întocmit și înregistrat.
Banca ca emitent de valori mobiliare
O organizație bancară, ca orice altă entitate comercială de tip pe acțiuni, emite acțiuni, care este predeterminată de forma sa de proprietate. Regulile generale de emitere a valorilor mobiliare sunt determinate de legislația în acest domeniu, dar există unelefuncții.
În primul rând, procedura de emitere a acțiunilor este reglementată de o serie de legi și reglementări specializate care se aplică în mod specific băncilor comerciale. Astfel, instrucțiunea Băncii Centrale, care a elaborat regulile pentru valorile mobiliare emise de băncile comerciale, determină emiterea doar în următoarele cazuri: la organizarea unei bănci, mărirea capitalului autorizat și atragerea de noi resurse financiare.
Emisiunea inițială de acțiuni are loc exclusiv într-un cerc închis. Orice titluri emise de bancă sunt înregistrate la Banca Centrală.
Ca orice alt emitent de valori mobiliare, o instituție de credit respectă etapele emiterii și trebuie să întocmească un prospect pentru titlurile băncii. Dezvăluirea informațiilor este, de asemenea, o cerință obligatorie. În plus, acest document trebuie verificat și aprobat de o companie de audit independentă.
Factori de risc
În ciuda tuturor avantajelor elaborării unui prospect, există anumite preocupări care pot fi împărțite condiționat în mai multe grupuri. Acestea vor fi enumerate mai jos:
- riscuri industriale;
- riscuri de stat și regionale;
- riscuri financiare;
- riscuri legale;
- risc de pierdere a reputației afacerii (risc de reputație);
- risc strategic;
- riscuri asociate cu activitățile emitentului;
- riscuri bancare.
Concluzie
Orice societate care, prin forma sa de constituire, presupune emiterea de actiuni, trebuie sa se conformezetoate regulile procedurale din acest domeniu de activitate.
Un prospect este unul dintre documentele obligatorii pe care o societate emitentă trebuie să-l înregistreze la o agenție guvernamentală dacă emiterea de acțiuni îndeplinește cerințele de dezvăluire publică.
