Când abordați banii, o abordare aritmetică simplă și aparent logică nu funcționează întotdeauna. S-ar părea că dacă unul este egal cu unul, atunci o rublă este egală cu o rublă întotdeauna și peste tot. Așa este, dar numai când nu este timpul.
Concept
Valoarea în timp a banilor este legată de faptul că, atâta timp cât există oportunități alternative și diverse de venit, valoarea banilor va depinde întotdeauna de momentul în care ar trebui să fie primiți. Deoarece există posibilitatea de a câștiga dobândă din fondurile disponibile, cu cât se primesc mai devreme veniturile din instrumentul financiar sau din afacere, cu atât mai bine. Aici, „mai degrabă” înseamnă și mai des, adică cu cât venitul este primit mai devreme și/sau cu o frecvență mai mare, cu atât mai bine. Prin urmare, atunci când se ia orice decizie de investiție, ar trebui să se țină cont întotdeauna de conceptul de modificare a valorii banilor în timp, sau de valoarea viitoare a banilor. De fapt, acest concept presupune aducerea la un „numitor comun” a banilor, repartizați în timp.
Inflație
Orice economie din lume este supusă unor procese inflaționiste, care constau într-o creștere constantă a prețurilor la bunuri și servicii. Ratele inflației pot fi catastrofale, ca, de exemplu, în Venezuela sau Somalia, și în Rusia la începutul anilor 1990, dar și moderate și destul de confortabile pentru economia națională. Adică, prețurile cresc constant și constant, așa că o rublă astăzi poate cumpăra, chiar dacă puțin, dar mai mult decât aceeași rublă mâine.
Astfel, conceptul de modificare a valorii banilor în timp poate fi abordat din două unghiuri diferite. Pe de o parte, banii de astăzi pot fi investiți cu dobândă și pot genera venituri. Adică, există o creștere a profiturilor pierdute. Pe de altă parte, banii care zac fără mișcare își pierd constant valoarea, exprimată în cantitatea de bunuri și servicii care pot fi achiziționate cu acești bani. În ambele cazuri, problema cheie este de a determina valoarea viitoare a banilor disponibili în prezent. Acest lucru este valabil atât pentru companii, cât și pentru persoane fizice.
Dobândă simplă și compusă
Banii sunt investiți în diverse instrumente financiare cu dobândă, iar profitabilitatea oricărei afaceri se măsoară și prin dobândă. Există două modalități general acceptate de a calcula dobânda pentru o sumă investită. Dobânda simplă, după cum sugerează și numele lor, este foarte ușor de calculat. De obicei este un procent anual. Valoarea rentabilității pentru anul poate fi determinată luând procentul de rentabilitate declarat pentru anul asupra sumei investite. Interes simplusunt percepute pe certificatele de economii, veniturile din cupoane din obligațiuni, pe anumite tipuri de depozite bancare și într-o serie de alte cazuri. Diferența dintre dobânda compusă și dobânda simplă constă în frecvența dobânzii și în modificarea constantă a sumei la care se percepe această dobândă. Dacă pentru a determina venitul din dobânda simplă este suficient să cunoaștem valoarea dobânzii anuale și perioada de investiție, atunci pentru dobânda compusă se adaugă la aceasta frecvența plăților, precum și faptul capitalizării, adică adăugarea dobânzii primite la valoarea principală a investițiilor. Dobânda compusă se calculează după o formulă care presupune creșterea ratei dobânzii la o putere cu numărul de angajamente pentru întreaga perioadă de investiție. Pentru dobânda compusă sunt efectuate principalele calcule pentru a evalua eficiența uneia sau alteia investiții de bani.
Dezvoltarea conceptului de dobândă compusă
Valoarea viitoare a banilor nu este altceva decât suma la care investițiile curente vor crește pe perioada de la investiția lor cu dobândă compusă până la sfârșitul perioadei de investiție. Aceasta este uneori denumită „valoare acumulată”. Formula pentru valoarea viitoare a banilor este complet identică cu formula de calcul a dobânzii compuse:
FV=PV(1+ E)ⁿ
FV (valoare viitoare) – valoarea viitoare a banilor;
PV (valoarea actuală) - valoarea actuală a banilor;
E - rata dobânzii pentru o perioadă de acumulare;
N - numărul de perioade de acumulare.
Deoarece nu este vorba despre un depozit într-o anumită bancă, unde rata dobânzii este definită în mod rigidaceastă bancă, iar la determinarea valorii viitoare a fondurilor disponibile, problema determinării ratei dobânzii este extrem de importantă. Există multe abordări pentru a rezolva această problemă. Cele principale includ:
- rata medie a dobânzii bancare pentru o anumită regiune, care predomină pe piață la momentul investiției;
- rata de actualizare a Băncii Centrale a țării;
- rata fixă a inflației, fie pentru bunuri de larg consum, fie pentru prețuri industriale, în funcție de obiect;
- ratele estimative ale inflației aprobate de Ministerul Dezvoltării Economice;
- Ratele LIBOR au crescut de riscul de țară atunci când decontările sunt efectuate pentru parteneri străini.
Când faceți un calcul economic al valorii viitoare a banilor, este adesea nevoie de mult mai mult pentru a alege o rată decât pentru a discuta despre fluxul de numerar estimat.
Reducere
Procesul de determinare a valorii viitoare a banilor este legat de problema inversă - determinarea valorii prezente a banilor, adică procesul de actualizare. Este destul de evident că, în acest caz, formula specificată este pur și simplu convertită după reguli matematice și anume:
PV=FV / (1+ E)ⁿ
Problema actualizării apare atunci când trebuie să estimați fluxul de numerar viitor în momentul actual, ceea ce este aproape întotdeauna necesar la pregătirea planurilor de afaceri și a altor calcule economice.
Anuitate
În ciuda științeinumele, conceptul de anuitate este doar o desemnare pentru fluxul de sume egale de bani care apar la intervale regulate. Acest fenomen este foarte frecvent. Pot fi citate exemple binecunoscute. Primirea salariilor, plăți periodice pentru utilități, plata unui telefon mobil la o rată nelimitată, contribuții periodice la un cont de economii și așa mai departe. Fluxurile de numerar pot fi intrări de venituri din investiții sau ieșiri de fonduri investite pentru a genera venituri viitoare. În studiile de fezabilitate ale aproape oricărui proiect, anuitate este întotdeauna găsită.
Valoarea viitoare a anuității
Calculul valorii viitoare sau prezente a banilor dintr-o anuitate diferă puțin de calculul deja descris al dobânzii compuse. Doar pentru fiecare perioadă intermediară, pe lângă dobândă, se adaugă și o tranșă periodică, iar dobânda este deja percepută pentru această sumă pentru perioada următoare. Există o formulă de calcul, pare puțin complicată:
FV=PV ((1+ E)ⁿ-1) / E
În practică, această formulă este incomodă, de obicei folosesc fie tabele cu factori de acumulare pentru o anuitate de o unitate monetară, fie, mai des, formule încorporate în aplicația EXCEL.
Un exemplu de astfel de tabel este prezentat mai jos:
Datele din tabelul de mai sus sunt multiplicatori pentru determinarea valorii viitoare a banilor într-o anuitate. În consecință, atunci când este necesar să se determine adevărata valoare a banilor, adică să se actualizeze anuitatea, acesteamultiplicatorii devin numitorii sumelor fluxurilor de numerar respective.
Valoarea actuală a fluxului mixt de venituri
Fluxul de venit mixt, în realitate, este mult mai comun decât anuitatea clasică. Valoarea banilor în acest flux este determinată de ceea ce se numește „manual”. Pentru a face acest lucru, valorile actuale ale tuturor veniturilor trebuie găsite și apoi rezumate. Principalul beneficiu practic al tuturor acestor calcule este acela de a putea compara diferite opțiuni de investiții. În același timp, o condiție necesară pentru orice investiție de bani este excesul tuturor veniturilor actualizate față de toate costurile actualizate pentru a extrage aceste venituri.
