Valoarea actuală netă. Valoarea actuala

2024 Autor: Henry Conors | [email protected]. Modificat ultima dată: 2024-02-12 12:13

În terminologia economică modernă, este destul de obișnuit să găsim un astfel de termen precum „valoarea actuală netă”, adică valoarea estimată care este utilizată la compararea diferitelor opțiuni de investiții.

Una dintre cele mai importante și comune decizii luate de entitățile de afaceri este problema investiției în alte întreprinderi. Astfel, în fiecare an sunt investite milioane de ruble în fabrici sau în echipamentele acestora, care vor funcționa și vor aduce profit suplimentar timp de multe decenii. Fluxul de numerar viitor pe care îl poate aduce o investiție este adesea supus unei anumite incertitudini. Iar dacă s-au construit deja uzine sau fabrici și nu aduc profitul scontat, atunci investitorul nu le va mai putea demonta și revând pentru a compensa investiția. În acest caz, entitatea comercială (deponentul) suferă pierderi iremediabile.

Terminologie

Valoarea actuală netă caracterizează suma curentă a resurselor de numerar necesare pentru a primi venituri viitoare echivalente cu omologul său primitdin implementarea unui anumit proiect de investiţii. De exemplu, există o rată de depozit de 10%, apoi 100 de ruble vor aduce 110 de ruble la sfârșitul anului. Din poziția de analiză a eficienței economice a unui depozit de 100 de ruble pe un depozit sau într-un proiect de investiții care poate aduce aceleași 110 de ruble, valoarea actuală va fi aceeași.

Există, de asemenea, un indice de rentabilitate a proiectelor de investiții - acesta este rezultatul împărțirii valorii actuale nete la valoarea totală a investițiilor actualizate (costurile de investiție).

Determinarea oportunității investițiilor

La acceptarea unui proiect de investiții pe o perioadă mai mare de un an, beneficiul pe care le pot obține astfel de investiții poate fi determinat prin aducerea viitoarelor fonduri primite la sfârșitul anului la data de începere a proiectului. Aceasta determină valoarea actuală netă care ar trebui să se „întoarcă” investitorului. Această sumă este comparată cu costurile proiectate, totuși, atunci când se face o astfel de evaluare, este necesar să se țină cont de „capcana” sub forma capitalizării dobânzii. Adică, dividendele se plătesc investitorului o dată la sfârșitul anului, dar banca poate plăti dobândă lunar. De aceea, valoarea actualizată netă la efectuarea unei analize comparative este determinată de diferite formule, iar în cazul unei instituții financiare este necesar să se țină cont de capitalizarea lunară a dobânzii la depozit.

În literatura economică se poate găsi și o astfel de formulare „academică”: valoarea actuală netă a unui proiect de investiții este un sold pozitiv al resurselor financiare obținute.toate încasările și cheltuielile în numerar. Suma acestuia este redusă la momentul inițial (data începerii proiectului de investiții).

Rezultatul arată suma de bani pe care o poate primi un investitor după implementarea proiectului. Adesea, valoarea actuală reflectă profitul total al investitorului, dar în acest caz, valoarea reziduală a proiectului în sine nu trebuie luată în considerare.

Valoarea actuală netă a proiectului: formula de calcul

Deci, la calcularea acestui indicator, se folosesc următoarele formule:

• NPV=SUM (CF_t / (1 + i)^t);
• NPV=-IC + SUM (CF_t / (1 + i)^t),

unde:

t - numărul de ani;

CF - plata în t-ani;

IC - capitalul investit;i - rata de actualizare.

factori de reducere

Valoarea actuală netă poate fi determinată în mod fiabil numai dacă rata de actualizare este aleasă corect. Pe baza valorii acestui indicator, puteți găsi coeficienții corespunzători perioadei pentru care se efectuează analiza.

Numai ca urmare a determinării valorii veniturilor și cheltuielilor fluxurilor de numerar, valoarea actualizată netă poate fi determinată ca diferență între aceste două valori. Ca rezultat, acest indicator poate fi atât pozitiv, cât și negativ.

Să aruncăm o privire mai atentă la semnificațiile sale:

• valoare pozitivăva arăta că în perioada de facturare încasările de numerar în termeni de reducere vor depăși aceeași sumă de investiții, iar acest lucru contribuie la creșterea valorii unei entități comerciale;
• valoarea negativă indică absența ratei de rentabilitate dorite, ceea ce duce la anumite pierderi.

Luarea în considerare a opțiunilor alternative de investiții

Adesea, înainte de a-și investi propriile fonduri într-un anumit proiect, investitorii își pun întrebarea: ce rată de actualizare ar trebui să folosească o companie când calculează valoarea actuală netă? Răspunsul depinde de disponibilitatea oportunităților alternative de investiții. De exemplu, uneori, în loc de un anumit tip de investiție, o întreprindere își folosește resursele financiare pentru a achiziționa un alt tip de capital care poate aduce mai mult profit. Sau o entitate comercială achiziționează obligațiuni, care se caracterizează printr-o prezență garantată a propriei profitabilitati.

Investiții cu niveluri egale de risc

Există investiții „ca”. Acestea sunt investiții cu același nivel de risc. Din teorie se știe că, cu cât riscul unei investiții este mai mare, cu atât este mai mare nivelul venitului și, în consecință, valoarea actuală netă. Prin urmare, o investiție alternativă în acest proiect este un venit pentru care există posibilitatea de a-l primi în aceeași sumă cu investiția într-un alt proiect sau un activ cu același nivel de risc.

Pentru a evalua gradul de risc investițional, este necesar să presupunem existența unui proiect care nu are legătură cufara niciun risc. Apoi venitul fără risc este considerat cost de oportunitate al investițiilor. Un exemplu de astfel de venituri este achiziționarea de obligațiuni guvernamentale. Atunci când calculează proiectul pentru zece ani, entitatea comercială va putea folosi rata anuală a dobânzii la obligațiunile guvernamentale relevante.

Rezumând materialul de mai sus, trebuie remarcat faptul că acest indicator economic ajută cu succes investitorul în a determina oportunitatea investirii fondurilor gratuite într-o anumită producție.