Adesea termenii economici sunt ambigui și confuzi. Sensul inerent acestora este intuitiv, dar rareori este posibil ca cineva să-l explice în cuvinte publice, fără pregătire prealabilă. Dar există excepții de la această regulă. Se întâmplă că termenul este familiar, dar printr-un studiu aprofundat al acestuia, devine clar că absolut toate semnificațiile sale sunt cunoscute doar de un cerc restrâns de profesioniști.
Toată lumea a auzit, dar puțini știu
Luați ca exemplu termenul „marjă”. Cuvântul este simplu și, s-ar putea spune, obișnuit. Foarte des este prezent în discursul oamenilor care sunt departe de economie sau de tranzacționare cu acțiuni.
Majoritatea oamenilor cred că marja este diferența dintre orice indicatori omogene. În comunicarea zilnică, cuvântul este folosit în procesul de discutare a profiturilor comerciale.
Puțini oameni cunosc absolut toate semnificațiile acestui concept destul de larg.
Cu toate acestea, o persoană modernă trebuie să înțeleagă toate semnificațiile acestui termen, astfel încât într-un moment neașteptat „să nu piardă fața”.
Marja îneconomie
Teoria economică spune că marja este diferența dintre prețul unui produs și costul acestuia. Cu alte cuvinte, reflectă cât de eficient contribuie activitatea întreprinderii la transformarea venitului în profit.
Marja este un indicator relativ, exprimat ca procent.
Să ne dăm seama cum să calculăm marja:
Marja=Profit/Venit100.
Formula este destul de simplă, dar pentru a nu ne confunda chiar la începutul studiului termenului, să luăm în considerare un exemplu simplu. Compania lucrează cu o marjă de 30%, ceea ce înseamnă că în fiecare rublă primită, 30 de copeici reprezintă profit net, iar restul de 70 de copeici sunt cheltuieli.
Marja brută
În analiza profitabilității întreprinderii, principalul indicator al rezultatului activităților desfășurate este marja brută. Formula de calcul este diferența dintre încasările din vânzarea produselor în perioada de raportare și costurile variabile de producere a acestor produse.
Numai nivelul marjei brute nu permite o evaluare completă a stării financiare a întreprinderii. De asemenea, cu ajutorul acestuia, este imposibil să se analizeze complet aspectele individuale ale activităților sale. Acesta este un indicator analitic. Arată cât de succes este compania în ansamblu. Marja brută este creată de forța de muncă a angajaților întreprinderii cheltuită pentru producția de produse sau prestarea de servicii.
Este de remarcat încă o nuanță care trebuie luată în considerare la calcularea unui astfel deindicator ca „marja brută”. Formula poate lua în considerare și veniturile din afara implementării activității economice a întreprinderii. Acestea includ anularea creanțelor și datoriilor, prestarea de servicii neindustriale, venituri din locuințe și servicii comunale etc.
Este extrem de important ca un analist să calculeze corect marja brută, deoarece acest indicator formează profitul net al întreprinderii și fondurile de dezvoltare ulterioară.
În analiza economică, există un alt concept asemănător marjei brute, se numește „marja de profit” și arată profitabilitatea vânzărilor. Adică, ponderea profitului în veniturile totale.
Bănci și marje
Profitul băncii și al surselor sale demonstrează o serie de indicatori. Pentru a analiza activitatea unor astfel de instituții, se obișnuiește să se calculeze până la patru opțiuni de marjă diferite:
-
Marja de credit este direct legată de munca în baza contractelor de împrumut, definită ca diferența dintre suma indicată în document și cea eliberată efectiv la îndemână.
- Marja bancară este calculată ca diferența dintre ratele dobânzii la împrumuturi și depozite.
- Marja netă a dobânzii este o măsură cheie a performanței bancare. Formula de calcul arată ca raportul dintre diferența dintre veniturile și cheltuielile din comisioane pentru toate operațiunile și toate activele băncii. Marja netă poate fi calculată pe baza tuturor activelor băncii și numai a celor implicați în lucrare în acest moment.
- Marja de garanție este diferența dintre valoarea estimată a garanției și suma emisă împrumutatului.
Înțelesuri atât de diferite
Desigur, economiei nu-i plac discrepanțele, dar în cazul înțelegerii semnificației termenului „marjă”, acest lucru se întâmplă. Desigur, pe teritoriul aceluiași stat, toate rapoartele analitice sunt pe deplin consecvente unele cu altele. Cu toate acestea, înțelegerea rusă a termenului „marjă” în comerț este foarte diferită de cea europeană. În rapoartele analiștilor străini, acesta reprezintă raportul dintre profitul din vânzarea mărfurilor și prețul său de vânzare. În acest caz, marja este exprimată ca procent. Această valoare este utilizată pentru o evaluare relativă a eficacității activităților de tranzacționare ale companiei. Este demn de remarcat faptul că atitudinea europeană față de calculul marjei este pe deplin în concordanță cu elementele de bază ale teoriei economice, care au fost descrise mai sus.
În Rusia, acest termen este înțeles ca profit net. Adică, atunci când fac calcule, pur și simplu înlocuiesc un termen cu altul. În cea mai mare parte, pentru compatrioții noștri, marja este diferența dintre încasările din vânzarea mărfurilor și costurile generale pentru producția (cumpărarea), livrarea și vânzarea acestora. Este exprimat în ruble sau în altă monedă convenabilă pentru decontări. Se poate adăuga că atitudinea față de marjă în rândul profesioniștilor nu diferă cu mult de principiul folosirii termenului în viața de zi cu zi.
Care este diferența dintre marjă și markup?
Există o serie de concepții greșite comune despre termenul marjă. Unele dintre ele au fost deja descrise, darcele mai comune pe care nu le-am atins încă.
De cele mai multe ori indicatorul de marjă este confundat cu marja de tranzacționare. Este foarte ușor să faci diferența dintre ele. Marja este raportul dintre profit și cost. Am scris deja despre cum se calculează marja de mai sus.
Un exemplu ilustrativ va ajuta la eliminarea oricăror îndoieli.
Să presupunem că o companie a cumpărat un produs cu 100 de ruble și l-a vândut cu 150.
Calculați marja comercială: (150-100)/100=0, 5. Calculul a arătat că marja este de 50% din costul mărfurilor. În cazul marjei, calculele ar arăta astfel: (150-100)/150=0,33. Calculul a arătat o marjă de 33,3%.
Analiza corectă a indicatorilor
Pentru un analist profesionist, este foarte important nu numai să poată calcula indicatorul, ci și să-i dea o interpretare competentă. Aceasta este o muncă dificilă, care necesitămultă experiență.
De ce este asta atât de important?
Indicatorii financiari sunt mai degrabă condiționali. Ele sunt influențate de metodele de evaluare, principiile contabile, condițiile în care întreprinderea operează, modificările puterii de cumpărare a monedei etc. Prin urmare, rezultatul calculelor nu poate fi interpretat imediat ca „rău” sau „bun”. Trebuie efectuate întotdeauna analize suplimentare.
Marja pe piețele bursiere
Marja de piață este un indicator foarte specific. În argoul profesional al brokerilor și comercianților, nu înseamnă deloc profit, așa cum a fost în toate cazurile descrise mai sus. Marja pe piețele de valori devine un fel deun gaj la efectuarea tranzacțiilor, iar serviciul de astfel de tranzacții se numește „tranzacționare în marjă”.
Principiul tranzacționării în marjă este următorul: la încheierea unei tranzacții, investitorul nu plătește integral întreaga sumă a contractului, folosește fonduri împrumutate de la brokerul său și doar un mic depozit este debitat de la acesta. propriul cont. Dacă rezultatul operațiunii efectuate de investitor este negativ, pierderea este acoperită din depozitul de garanție. Și în situația inversă, profitul este creditat la același depozit.
Tranzacțiile în marjă oferă o oportunitate nu numai de a face achiziții în detrimentul fondurilor împrumutate de broker. Clientul poate vinde și titluri de valoare împrumutate. În acest caz, datoria va trebui rambursată cu aceleași acte, dar achiziția lor se face puțin mai târziu.
Fiecare broker oferă investitorilor săi dreptul de a face tranzacții în marjă pe cont propriu. În orice moment, el poate refuza să ofere un astfel de serviciu.
Beneficiile tranzacționării în marjă
Prin participarea la tranzacții în marjă, investitorii primesc o serie de beneficii:
- Abilitatea de a tranzacționa pe piețele financiare fără a avea sume suficient de mari în cont. Acest lucru face ca tranzacționarea în marjă să fie o afacere foarte profitabilă. Cu toate acestea, atunci când participați la operațiuni, nu trebuie uitat că nici nivelul de risc nu este mic.
- Oportunitate de a primi venituri suplimentare atunci când valoarea de piață a acțiunilor scade (în cazurile în care clientul împrumută titluri de la un broker).
- Pentru tranzacționarea cu diverse valutenu este necesar să aveți fonduri în aceste valute în depozit.
Gestiunea riscurilor
Pentru a minimiza riscul la intrarea în tranzacții în marjă, brokerul atribuie fiecărui investitor valoarea garanției și nivelul marjei. În fiecare caz, calculul se face individual. De exemplu, dacă după o tranzacție apare un sold negativ în contul investitorului, nivelul marjei este determinat de următoarea formulă:
UrM=(DK+SA-ZI)/(DK+SA), unde:
DK - fondurile investitorului depuse;
CA - valoarea acțiunilor investitorului și a altor titluri de valoare acceptate de broker drept garanție;
ZI - datoria unui investitor față de un broker de împrumuturi.
Urmărirea este posibilă numai dacă nivelul marjei este de cel puțin 50% și dacă nu se prevede altfel în acordul cu clientul. Conform regulilor generale, brokerul nu poate intra în tranzacții care vor duce la o scădere a nivelului marjei sub limita stabilită.
Pe lângă această cerință, sunt prezentate o serie de condiții pentru tranzacțiile în marjă de pe piețele de valori, menite să eficientizeze și să asigure relația dintre broker și investitor. Se negociază valoarea maximă a pierderii, termenii de rambursare a datoriilor, condițiile de modificare a contractului și multe altele.
A înțelege toată varietatea termenului „marjă” într-un timp scurt este destul de dificil. Din păcate, într-un articol este imposibil să spunem despre toate domeniile de aplicare a acestuia. Discuția de mai sus evidențiază doar punctele cheie.folosește-l.
