SDR este Drepturi speciale de tragere

2024 Autor: Henry Conors | [email protected]. Modificat ultima dată: 2024-02-12 12:07

SDR este o abreviere a numelui englezesc, care în rusă sună ca „drepturi speciale de tragere” (SDR). DST este considerată o monedă sintetică și un activ internațional de rezervă care este emis de FMI și utilizat pentru a asigura relațiile financiare dintre membrii săi. Rezervele sunt constituite în această monedă și împrumuturile sunt acordate cu aceasta. În martie 2016, există aproximativ 204,1 miliarde DST.

Aspect și programare

Drepturile speciale de tragere (DST, DST, DST) au apărut în 1969 în contextul sistemului monetar de la Bretton Woods. Pentru a menține un curs de schimb stabil al monedelor lor, țările aveau nevoie de rezerve. Cu toate acestea, oferta internațională de aur și dolari nu a fost suficientă. Încrederea în moneda americană ar putea fi subminată dacă ar fi tipărite noi bancnote. Prin urmare, s-a decis crearea unui nou activ de rezervă.

SDR este exact veriga lipsă a sistemului Bretton Woods. Cu toate acestea, în curândacesta din urmă s-a destrămat. Majoritatea țărilor au trecut la cursuri de schimb flotante. În noul sistem jamaican, SDR nu este un mecanism vital. Dezvoltarea piețelor monetare și de capital a permis multor țări să acumuleze rezerve valutare semnificative.

Cu toate acestea, SDR nu aparține trecutului. Ele au continuat să existe și au avut un impact semnificativ în atenuarea efectelor crizei financiare globale. În 2009, au fost emise DST în valoare de 182,6 miliarde pentru a crește lichiditatea sistemului economic global. Acestea au suplimentat rezervele oficiale ale membrilor Fondului Monetar Internațional afectați de criza financiară.

Nu puteți spune că DST este o monedă sau o cerință a FMI. Deținătorii acestora pot primi unități monetare utilizabile gratuit în schimbul lor prin două mecanisme:

Schimb între membrii FMI, care are loc pe bază de voluntariat.
Cumpărare DST de către țări cu poziții externe puternice din țări care au nevoie de credit.

Din moment ce SDR este o monedă sintetică, nu poate fi folosită de persoane în viața de zi cu zi. Cu toate acestea, servește pentru decontări nu numai în cadrul FMI, ci și al unui număr de organizații internaționale (BRI, EBC și alte bănci de dezvoltare regională).

Monede incluse

Inițial, valoarea drepturilor speciale de tragere a fost fixată în aur. Un SDR era echivalent cu prețul a 0,88871 grame din acest metal. Rata DST la dolari SUA a fost determinată ca 1:1. După prăbușirea sistemului Bretton Woods în 1973an și înlocuindu-l cu DST jamaicană, valoarea DST a început să fie calculată pe baza unui coș de valute. Inițial, a constat din dolar american, euro, yen și liră sterlină. Mai recent, li s-a adăugat yuanul. Modificările au avut loc la 1 octombrie 2016. Acum rata SDR este determinată pe baza următoarelor cote de pondere:

dolar american - 41,73%.
euro - 30,93%.
yuan – 10,92%.
Yen japonez - 8,33%.
Liră sterlină britanică - 8,09%.

Valoarea DST este publicată în fiecare zi pe site-ul oficial al FMI. Se calculează pe baza cotelor de pondere ale coșului pe baza ratelor care sunt fixate la prânz la Bursa de Valori din Londra.

Lista valutelor care determină valoarea drepturilor speciale de tragere este neapărat reevaluată la fiecare cinci ani de către Comitetul executiv al FMI, sau mai devreme dacă acest lucru este impus de schimbările în condițiile sistemului mondial. Cea mai recentă inovație a fost includerea yuanului chinezesc în coș. Următoarea revizuire a compoziției sale este programată pentru 2021.

Dobândă pentru drepturile speciale de tragere

Rata DST este baza pentru calcularea sumei plăților pentru împrumuturile FMI. De asemenea, determină procentul care este plătit țărilor membre pentru participațiile lor în drepturi speciale de tragere și perceput din rezervele alocate.

Rata este calculată săptămânal pe baza unei medii ponderate a dobânzii reprezentative pentru instrumentele de datorie pe termen scurt de pe piețele monetare valutare care alcătuiesc coșul.

Distribuirea unui activ financiar

Suma DST din conturile membrilor FMI este proporțională cu cota acestora în organizație. Astfel, fiecare țară primește la dispoziție un activ internațional de rezervă, care nu este asociat cu costuri suplimentare.

Mecanismul de alocare a drepturilor de împrumut în sine se autofinanța. Dobânda care se acumulează țărilor cu active în exces este de fapt percepută de membrii FMI care le folosesc. Cu toate acestea, deținătorii de DST nu sunt doar membri ai Fondului Monetar Internațional, ci și alte organizații de tipul corespunzător. Printre acestea, de exemplu, Banca Centrală Europeană. Deținătorii desemnați pot folosi DST în tranzacții între ei sau cu membri FMI.

Cumpărarea și vânzarea DST

FMI a făcut trei alocări DST în istoria sa. Suma totală a primei a fost de 9,3 miliarde. Această distribuție a fost făcută din 1970 până în 1972. Următoarea decizie de reînnoire a activelor de rezervă a fost luată în 1979. Suma totală a celei de-a doua distribuții a fost de 12,1 miliarde. A fost produs din 1979 până în 1981. Apoi, timp de mulți ani, rezervele DST au rămas la același nivel.

Timp de aproape 30 de ani după aceea, la momentul potrivit, s-a luat decizia că acest pas nu era necesar. Cu toate acestea, la 28 august 2009, a fost făcută o a treia alocare pe fondul crizei financiare globale. Apoi a fost emis un număr fără precedent de DST. Suma totală a fost de 161,2 miliarde. În plus, cu două săptămâni înainteAceasta prevedea o completare suplimentară unică a rezervelor în valoare de 21,5 miliarde. Trebuie menționat că înainte de 2009, mai mult de o cincime dintre membrii FMI (cei care s-au alăturat organizației după 1981) nu primiseră niciodată o distribuție DST.

Perspective și rolul Chinei

În 2016, Banca Mondială a dezvoltat un program de obligațiuni pentru piața internă chineză. Valorile mobiliare sunt denominate în DST și sunt destinate investitorilor instituționali. Banca Mondială a organizat acest program împreună cu mari bănci chineze. Valoarea totală a programului este de 2 miliarde DST. La începutul acestui an (de la 1 octombrie), yuanul a fost inclus într-un coș de valute sintetice emis de FMI. Acum, DST nu este doar lira sterlină, yenul japonez, euro și dolarul american.